Processo de gestão de carteira

Criar uma carteira sólida, que engloba o mix certo de ativos para satisfazer suas necessidades financeiras e tolerância a risco, é parte de nossa expertise principal. Procuramos diversificar* seus haveres e cumprir seus objetivos apropriados de risco e retorno. Nosso processo prevê reajustes periódicos de sua carteira, em resposta a mudanças nas condições econômicas ou empresariais.

Desenvolver e administrar as carteiras de nossos clientes para cumprir seus objetivos e perfis de risco é uma prioridade máxima na StateTrust. Nossos consultores e assessores têm a expertise necessária para ajudar você a tomar decisões de gestão de carteira, tais como Gestão de Estilo de Ações e Criação de Carteira. Investimos muito tempo, esforço e energia em pesquisa e seleção dos gestores de dinheiro certos para supervisionar seus haveres.

Nossos assessores irão orientar você na escolha da alocação certa de ativos, explicando as características de risco e recompensa de cada uma das seguintes classes de ativos:

• Ações por região (EUA, Ásia, Europa, Mercados Emergentes).
• Ações por estilo (grande capitalização, média capitalização, pequena capitalização: em valorização/valor.
• Títulos ou debêntures (soberanos, corporativos, municipais, apoiados por ativos, mercados emergentes).
•  
• Imóveis.
• Investimentos alternativos.

* A diversificação não garante lucros, nem proteção contra perdas.

Rebalanceamento da carteira

Na StateTrust, vemos o rebalanceamento como um meio de administrar o perfil de risco/investimento do cliente.

O rebalanceamento é fundamental para manter a carteira dentro da faixa de tolerância a riscos, de forma que seja confortável para a estratégia de alocação de ativos do investidor.

Gestão/referências de estilo de ações

Estilos de investimento diferentes surgiram no início dos anos 80. O estilo de ações descreve como elas são agrupadas em categorias diferentes, com base em dois fatores: capitalização do mercado e avaliação fundamental. Como pode ser observado no quadro de estilo de ações abaixo, isso cria até nove estilos de participações diferentes. Com base na capitalização do mercado, as ações são classificadas em uma de três categorias: pequena capitalização, média capitalização e grande capitalização. Com base em características de avaliação fundamental, as ações serão agrupadas por valor, em valorização ou uma mistura das duas coisas. As ações de valor são caracterizadas como tendo um baixo quociente preço/rendimento (P/E – price/earnings), um baixo quociente preço/fluxo de caixa ou um baixo quociente preço/valor patrimonial, em relação à ação média. Normalmente, isso se deve à baixa perspectiva de valorização. Inversamente, ações em valorização têm altas perspectivas de valorização e, em consequência, tendem a ter quociente P/E, quociente preço/fluxo de caixa e quociente preço/valor patrimonial mais alto do que a média.

Referências (bechmarks) de estilo de ações são usadas para medir o desempenho do gestor da carteira, bem como sua habilidade de aumentar o valor da carteira. O valor de referência apresenta um número para medida de comparação e fornece uma indicação sobre o desempenho do fundo. Essa comparação ajuda a determinar se um fundo está tendo um desempenho inferior ou superior.

Há três referências básicas de estilo:

• Carteira normal: Representação do universo de uma ação que poderia ser considerado “normal” para inclusão na carteira do gestor do fundo.
• Índice de estilo: Isso é uma média de uma seleção de índices de estilo.
• Mediana do universo do estilo: o valor de referência produzido por empresas de investimento que rastreiam gestores em categorias de estilo de ação. O gestor do fundo irá então ser comparado com seus colegas.

Capitalização (ou “cap”) é o valor de mercado da ação de uma empresa, que dá um retrato do tamanho da empresa. O preço da ação, por si só, não determina quão grande ou quão pequena é a empresa. O valor de capitalização de mercado é calculado pela multiplicação das ações em circulação (ou em poder do público) da empresa pelo preço da ação. Ao classificar empresas por seus níveis de capitalização, os investidores e os gestores de fundo podem determinar a potencial valorização.

Nível de tolerância a riscos/Parâmetro de investimento

O grau de risco que você está disposto a aceitar como investidor. Geralmente, retornos maiores implicam um grau de risco maior (expresso pelo desvio do padrão), como pode ser visto no quadro abaixo.

	Conservador	Moderado	Balanceado	Em valorização	Valorização agressiva
Retorno histórico* (%)	6,69	7,64	8,01	8,38	9,78
Desvio padrão (%)	10,58	12,32	13,48	14,64	23,79
Alocação- alvo

Fonte: Análise da StateTrust de dados da Moningstar. O desempenho apresentado não é indicativo de desempenho de qualquer investimento específico. Um investidor não pode investir em índices, tais como aqueles em que o gráfico se baseia. Retornos passados não são garantias de desempenho futuro. Esses retornos se baseiam em informações históricas, de fontes supostamente confiáveis, mas a precisão não pode ser garantida e esses retornos podem variar em períodos de tempo futuros.

Horizonte de tempo/Parâmetro de investimento

Definir a quantidade de tempo disponível para atingir um objetivo financeiro é fundamental para escolher os veículos de investimento que serão usados para atingir esse objetivo.

Liquidez/Parâmetro de investimento

Se você tiver necessidade de sacar uma porção significativa de seus investimentos em um pequeno período de tempo, é importante avaliar a capacidade de seu investimento de ser convertido em dinheiro a qualquer momento, sem ter de vender o investimento com um desconto significativo sobre seu atual preço de mercado.

Considerações sobre imposto de renda/Parâmetro de investimento

A seleção de seu investimento pode ser influenciada por sua faixa do imposto de renda, deduções do imposto de renda disponíveis e quantias e tipos de renda, deduções e depreciação.

Retorno esperado de seus investimentos/Parâmetro de investimento

Podemos fornecer informações históricas sobre retornos de classes de ativos diferentes. Desde que desempenho passado não garante futuro desempenho, a diferença entre retornos históricos e retornos reais pode ser significativa.

Risco sistemático/Parâmetro de investimento

Risco sistemático é o risco que você não pode reduzir ou eliminar.

• Inflação.
•  
• Taxa de juros.
• Política e regulamentações.

Risco não sistemático/Parâmetro de investimento

Riscos específicos da empresa ou de um setor na carteira. Podem ser significativamente reduzidos ou eliminados através da diversificação*.

Taxa mínima de retorno requerida/ Parâmetro de investimento

A quantia de retorno necessária para justificar a compra. Seus objetivos financeiros irão definir essa taxa mínima.

Retorno real/Parâmetro de investimento

O retorno que o investidor acumulou em qualquer investimento particular ou de um conjunto de investimentos por um certo tempo. O cálculo leva em consideração juros, dividendos, valorização do preço do investimento e o tempo em que o investimento foi mantido.

Selecionando veículos de investimento apropriados

A alocação de recursos (o processo de distribuição de sua carteira em diversas classes de ativos) é largamente reconhecida como a principal razão para variações do retorno da carteira. É fundamental determinar uma estratégia de alocação de ativos, com os objetivos e metas do cliente em mente, balanceando-a com sua tolerância a riscos.

Parte do trabalho de alocação de ativos é estabilizar os retornos através da diversificação*.

* A diversificação não garante lucros, nem proteção contra perdas.

Visão geral da alocação de ativos

Periodically, basic asset allocation policy or calculations may be amended. Every quarter, StateTrust will review your portfolio and each asset class in which it is invested.

Visão geral da alocação de ativos
	Conservador	Moderado	Balanceado	Em valorização	Valorização agressiva
Metas de investimento	Renda estável Preservação de capital	Preservação de capital Ganhos principalmente através de renda estável e ganhos de capital	Capital em termos reais e valorização do capital a longo prazo, através de renda estável e ganhos de capital	Valorização do capital a longo prazo, com ênfase em ganhos de capital	Valorização a longo prazo, através de ganhos de capital
Aceitação de riscos	Baixo nível de riscos Baixa flutuação	Risco abaixo da média Flutuação relativamente baixa	Risco médio Flutuação média	Risco abaixo da média Maior flutuação	Alto risco Alta flutuação
Estratégia de alocação de ativos	Dinheiro e títulos da dívida	Liquidez e títulos em excesso em comparação com ações	Ações ligeiramente em excesso, em comparação com dinheiro e títulos da dívida	Ações em excesso, em comparação com dinheiro e títulos da dívida	Dinheiro e ações
Retorno histórico*	4.76%	6.70%	8.40%	10.10%	11.37%
Desvio padrão	6.83%	12.14%	19.81%	22.08%	11.37%
Referências

Fonte: Análise da StateTrust de dados da Moningstar. O desempenho apresentado não é indicativo de desempenho de qualquer investimento específico. Um investidor não pode investir em índices, tais como aqueles em que o gráfico se baseia. Retornos passados não são garantias de desempenho futuro. Esses retornos se baseiam em informações históricas, de fontes supostamente confiáveis, mas a precisão não pode ser garantida e esses retornos podem variar em períodos de tempo futuros.

Source: StateTrust’s analysis of Morningstar data.  Performance shown is not indicative of the performance of any specific investment.  An investor cannot invest in an index, such as the one these graphs are based on.  Past returns are no guarantee of future performance.  These returns are based on historical information, from sources believed to be reliable, but accuracy cannot be guaranteed, and these returns can vary in future time periods.

Seleção do gestor apropriado

Grupo de gestores:

A StateTrust dá suporte a um grande banco de dados dos gestores mais qualificados do mundo, em mais de 20 classes de ativos. Os gestores, de um grupo de 500 profissionais, são categorizados por seu estilo de investimento e o desempenho deles é medido contra 100 referências especializadas.

Para obter a maior probabilidade de retornos superiores, o desempenho histórico é analisado sob condições diferentes de mercado, com ênfase em retornos ajustados a riscos. Uma vez que essa análise quantitativa é feita, você, como cliente, terá contato direto com o gestor selecionado.