Fundos mútuos

A StateTrust é uma líder reconhecida em satisfação das necessidades financeiras de indivíduos e famílias, com soluções de gestão de ativos e gestão de patrimônio globais. Nossos assessores de investimento estão prontos para ajudar os clientes a satisfazer suas necessidades de investimento, fornecendo uma variedade completa de soluções de fundo mútuo e de investimentos.

Um fundo mútuo é um valor mobiliário de investimento coletivo, gerenciado profissionalmente, que capta dinheiro de muitos investidores e o investe, tipicamente, em um grupo de valores mobiliários de investimento (ações, títulos da dívida pública, instrumentos do mercado monetário de curto prazo, outros fundos mútuos, outros valores mobiliários e/ou commodities tais como metais preciosos). O fundo mútuo terá um gestor do fundo, que negocia (compra e vende) investimentos do fundo, de acordo com o objetivo de investimento do fundo.

O número de fundos mútuos cresceu dramaticamente na última década, com mais de 24.000 fundos disponíveis atualmente.

Vantagens dos fundos mútuos

Entre as vantagens dos fundos mútuos estão:

  • Simplicidade – Investidores com conhecimentos, tempo ou dinheiro limitados podem investir em múltiplos valores mobiliários.
  • Gestão professional – Dispor de gestores profissionais terceirizados do fundo empregando sua expertise e seu tempo para gerenciar e pesquisar opções de investimento.
  • Diversificação* – Diversificação instantânea, alocação de ativos e redução de riscos, sem a grande quantia de dinheiro necessária para criar carteiras individuais.
  • Economias de escala – Gestores de fundos obtêm menores taxas de transação de um grande volume de compras.
  • Liquidez – Capacidade para vender com relativa facilidade, em um período de tempo, sem haver muita diferença entre o preço de venda e o valor de mercado mais atualizado. Entretanto, é importante estar atento para quaisquer taxas associadas à venda, incluindo taxas de resgate. Os fundos mútuos negociam apenas uma vez por dia, após o valor líquido do ativo (NAV – net asset value) do fundo ser calculado.

* A diversificação não garante lucros, nem proteção contra perdas.

Categorias de investimento do fundo mútuo

Fundos mútuos são frequentemente categorizados por seus objetivos de investimento ou dos ativos nos quais investem.

 

  • Fundos mútuos de ações domésticas – Esses fundos mútuos investem em diversas categorias de ações domésticas.
    • Ações de grande capitalização (geralmente com capitalização de mercado de mais de $ 10 bilhões) são compostas de empresas estabelecidas.
    • Ações de pequena capitalização têm baixa capitalização de mercado (geralmente menos de 1 bilhão) e são, tipicamente, mais voláteis dos que as grandes ações.
    • Ações em valorização pertencem a empresas cujos lucros devem crescer rapidamente, enquanto ações de valor têm baixos preços relativos a lucros, valor contábil ou fluxo de caixa.
    • Fundos de ações especiais investem principalmente em valores mobiliários de um setor, indústria ou região em particular.
    • Fundos data-alvo combinam ações e títulos da dívida e sua alocação de ativos se torna mais conservadora, conforme a data-alvo do fundo se aproxima.

 

  • Fundos mútuos de ações internacionais – Fundos de ações mundiais investem em valores mobiliários em todo o mundo, incluindo em ações dos EUA. Fundos de ações estrangeiras investem principalmente em valores mobiliários negociados fora dos EUA. Valores mobiliários estrangeiros envolvem riscos especiais que os investidores devem considerar, tais como flutuações em moeda, tributação estrangeira, instabilidade política e diferenças em padrões contábeis e financeiros. Esses fundos podem investir em empresas de pequeno, médio e grande porte, com características de crescimento ou valor. Um fundo regional restringe seus investimentos em valores mobiliários em uma região geográfica em particular, enquanto fundos em mercados emergentes investem em mercados financeiros de países em desenvolvimento.

 

  • Fundos mútuos de título da dívida – Diversos fundos mútuos disponíveis se focam em títulos da dívida. Títulos da dívida pública do governo dos EUA são emitidos pelo Departamento do Tesouro, enquanto debêntures (títulos da dívida corporativa) são emitidas por corporações. Títulos de obrigações gerais municipais e estaduais são emitidos pelos governos estaduais e municipais. Títulos da dívida pública municipais são isentos de tributação federal*. Títulos da dívida de curto prazo, médio prazo e longo prazo são classificados por seus prazos de vencimento. A qualidade do título da dívida depende da capacidade do emissor de reembolsar o título da dívida em tempo.

 

  • Fundos mútuos do mercado monetário – Fundos do mercado monetário representam investimentos em valores mobiliários de curto prazo e alta qualidade, tais como letras do Tesouro e certificados de depósito (CDs). Esses fundos são menos voláteis do que ações ou títulos da dívida e são altamente líquidos. Um investimento em um fundo do mercado monetário não é segurado ou garantido pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou por qualquer outro órgão governamental. Apesar de os fundos do mercado monetário buscarem preservar o valor de seu investimento a $ 1 por ação, é possível perder dinheiro ao investir nesses fundos.

 

*  A renda pode estar sujeita ao Imposto Mínimo Alternativo (AMT – Alternative Minimum Tax)

Fundos mútuos também podem ser classificados por sua estrutura de taxa em três categorias de classe de ação: A, B e C. A classe de ação geralmente indica as taxas associadas a investimento em um fundo mútuo em particular. Os investidores podem escolher a classe de ação do fundo que melhor se adaptar a seus objetivos de investimento.

 

Classe de ação

Descrição

Ações "A"

Ações de classe A cobram uma taxa inicial sobre a venda e são frequentemente uma opção atraente para investidores que querem investir uma grande quantia de capital por um longo período de tempo. Ações A oferecem descontos em encargos iniciais de venda, também chamados de “breakpoints”, a investidores que querem investir mais que uma certa quantia em dólares. Taxas associadas a essa classe de ação tendem a ser menores do que as das classes B ou C.

Ações "B"

Ações da classe B não têm cobranças do encargo inicial sobre a venda. No entanto, é cobrada uma taxa contingencial diferida sobre a venda, que declina com o tempo. As taxas associadas a essa classe de ação tendem a ser mais altas do que as das ações de classe A. No final de um período de sete a oito anos, as ações B normalmente se convertem em ações A.

Ações "C"

Ações de classe C são isentas de cobrança de encargos iniciais e, normalmente, incluem a cobrança de uma taxa contingencial diferida sobre a venda menor do que a das ações de classe B. Ao contrário das ações de classe B, as taxas não diminuem com a passagem do tempo e as ações de classe C não se convertem em ações de classe A.

A análise de estilo é uma técnica analítica usada para entender o estilo de investimento e identificar as características de um fundo ou carteira. Os dois principais métodos de análise de estilo são a análise de estilo baseada em haveres e a análise de estilo baseada em retornos.

  • Análise de estilo baseada em haveres
    • A análise de estilo baseada em haveres classifica os fundos com base em características tais como tamanho (pequena, média, grande capitalização) e orientação para valor ou valorização dos valores mobiliários básicos. A análise de estilo baseada em haveres pode ajudar a identificar a oscilação do estilo e atribuir desempenho a um setor ou à seleção de ação. Uma limitação da análise baseada em haveres é que ela está sujeita aos haveres relatados no final do mês ou do trimestre, quando os gestores do fundo podem investigar em outros lugares, entre períodos (isso é frequentemente chamado de “window dressing”). O objetivo da análise de estilo baseada em haveres é explicar a composição de uma carteira.
  • Análise de estilo baseada em retornos
    • Em contraste, a análise de estilo baseada em retornos compara o total de retornos de um fundo com o total de retornos de um conjunto de referências (benchmarks) em um período de tempo. Esse tipo de análise explica as características comportamentais do ativo, mas não analisa os haveres reais. A análise de estilo baseada em retornos usa um conjunto de pesos que representam a exposição média de um fundo a várias classes de ativos sobre um período de tempo. Uma limitação desse tipo de análise é a de que ela só é significativa como a relevância do conjunto da referência. O objetivo da análise de estilo baseada em retorno é fornecer uma percepção sobre como a carteira tem se comportado.

Taxas do fundo mútuo

 Poderá haver um encargo em percentagem coletado sobre a compra ou venda de ações ou taxa inicial/taxa de resgate (front-end load/back-end load). Esse encargo pode representar um rendimento ou cobertura de custo do gestor do fundo para distribuição, comissões, assessoria e corretagem que viabilizou a compra e/ou a venda. Essas taxas são comumente chamadas de taxas 12b-1 nos EUA. Nem todos os fundos têm encargos iniciais; se não houver a coleta de tais encargos, o fundo é chamado de “sem encargo” (“no-load”).

Valor líquido do ativo

Os preços dos fundos mútuos são definidos pelo valor líquido do ativo ("NAV" – Net Asset Value). Esse é o preço por ação, calculado pelo ativo do fundo menos o passivo dividido pelo número de ações em circulação. Isso é geralmente calculado no encerramento de cada dia de negociação.

Glossário de termos do fundo mútuo

 

Termo Descrição
Encargos sobre vendas baseados em ativos São taxas que você não paga diretamente, mas que são deduzidas dos ativos do fundo mútuo para pagar pela comercialização e distribuição das ações.
Descontos de Breakpoint Desconto oferecido sobre o encargo inicial sobre vendas se você: faz uma grande compra, já detém outros fundos mútuos oferecidos pela mesma família do fundo ou se compromete a comprar regulamente ações do fundo mútuo.
Fundo mútuo fechado Dinheiro só pode ser levantado em uma única oferta, da mesma forma que a emissão de ações só levanta dinheiro para uma empresa uma vez, em sua oferta pública inicial (IPO).
Encargos contingenciais diferidos sobre a venda Taxa cobrada quando você vende suas ações do fundo mútuo.
Coeficiente de despesa Uma medida das despesas anuais totais do fundo, expressa em percentagem dos ativos líquidos do fundo.
Encargos iniciais sobre vendas Taxa cobrada quando você compra ações de fundo mútuo.
Fundo mútuo aberto Investidores podem comprar e vender ações a qualquer tempo.
Taxas 12b-1 Taxas de comercialização e distribuição. Limitadas a 1% de seus ativos no fundo, essas taxas são deduzidas dos ativos do fundo para pagar o custo de comercialização e venda do fundo e alguns serviços ao acionista.