Fondos Mutuales

Ventajas de los Fondos Mutuales

Entre las ventajas de los Fondos Mutuales se encuentran las siguientes:

• Simplicidad – Los inversionistas con conocimientos, tiempo o dinero limitado pueden invertir en múltiples títulos valores.
• Administración Profesional – Se cuenta con administradores profesionales de fondos aplican su experticia y tiempo para manejar e investigar las opciones de inversión.
• Diversificación* – Diversificación, distribución de activos y reducción de riesgos de manera instantánea sin la gran cantidad de efectivo necesaria para crear carteras individuales.
• Economías de Escala – Los administradores de los fondos obtienen cargos más bajos por transacción de una gran cantidad de compras.
• Liquidez – Capacidad de vender con facilidad relativa en un corto periodo sin que haya mucha diferencia entre el precio de venta y el valor de mercado más actualizado. Sin embargo, es importante tomar en cuenta cualesquiera comisiones asociadas con la venta, incluyendo honorarios por venta diferidas. Los fondos mutuales se negocian solamente una vez por día después que se calcula el valor activo neto del fondo (NAV por sus siglas en inglés.)

* La diversificación de las inversiones no garantiza la obtención de ganancias ni asegura contra pérdidas.

Categorías de Inversión en Fondos Mutuales

Los fondos mutuales a menudo se clasifican por sus objetivos de inversión o los activos en los cuales invierten.

• Fondos Mutuales en Acciones Domésticas – Estos fondos mutuales invierten en diversas categorías de acciones domésticas.
  • Acciones de gran capitalización (generalmente con una capitalización de Mercado de más de $10 millardos) compuestas por acciones de compañías bien establecidas.
  • Acciones de pequeña capitalización de Mercado (generalmente menos de $1 millardo) y típicamente son más volátiles que las acciones de gran capitalización.
  • Las acciones de crecimiento pertenecen a compañías con ganancias que se espera que crezcan rápidamente, mientras las acciones de valor tienen bajos precios en relación a las ganancias, valor en libros o flujo de caja.
  • Los fondos de acciones especializados invierten principalmente en títulos valores de un sector, industria o región en particular.
  • Los fondos de fecha objetivo combinan acciones y bonos, y su distribución de activos crece de manera más conservadora a medida que el fondo se acerca a la fecha objetivo.
• Fondos Mutuales de Acciones Internacionales – Los fondos de acciones internacionales invierten en valores patrimoniales en todo el mundo, incluyendo acciones de los EE.UU. Los fondos de acciones internacionales invierten principalmente en valores patrimoniales de todo el mundo que se negocian fuera de los EE.UU. Los títulos valores extranjeros involucran riesgos especiales que los inversionistas deben considerar, tales como las fluctuaciones en las divisas, en los impuestos extranjeros, inestabilidad política, y diferencia en normas contables y financieras. Estos fondos pueden invertir en compañías pequeñas, medianas y grandes, con características de crecimiento o valor. Un fondo regional restringe sus inversiones a valores en una región geográfica en particular, mientras que los fondos de Mercado emergente invierten en mercados financieros de países en desarrollo.
• Fondos Mutuales en Bonos – Una serie de fondos mutuales disponibles se enfoca sobre bonos. Los bonos del gobierno de los EE.UU. son emitidos por el Departamento del Tesoro, mientras que los bonos corporativos son emitidos por compañías. Los bonos de obligaciones generales municipales y estadales son emitidos por gobiernos estadales y locales. Los bonos municipales están exentos de impuestos federales*. Los bonos a corto plazo, plazo intermedio y largo plazo se clasifican por el plazo que queda hasta su vencimiento. La calidad del bono depende de la capacidad del emisor de rembolsar el bono a tiempo.
• Fondos Mutuales en Activos Líquidos – Los fondos en activos líquidos representan inversiones en valores a corto plazo, de alta calidad, tales como las letras del Tesoro y certificados de depósito (CDs). Estos fondos son menos volátiles que las acciones o bonos y son altamente líquidos. Una inversión en un fondo de activos líquidos no está asegurada ni garantizada por la Corporación Federal de seguros de Depósitos (FDIC por sus siglas en inglés) o ninguna otra agencia gubernamental. Aun cuando los fondos de activos líquidos buscan preservar el valor de su inversión a $1 por acción, es posible perder dinero invirtiendo en estos fondos.

*  Puede aplicar el impuesto Alternativo Minimo (AMT)

Tipos de Acciones en Fondos Mutuales

Los fondos mutuales pueden también clasificarse por su estructura en tres clases amplias de clases de acción: A, B y C. La clase de acciones generalmente indica las comisiones apropiadas con invertir en un fundo mutual en particular. Los inversionistas pueden seleccionar una clase de acciones de fondos que esté mejor apropiada a sus metas de inversión.

Evaluación del Estilo de los Fondos Mutuales

El análisis de estilo es una técnica analítica utilizada para entender el estilo de inversión e identificar las características de un fondo o cartera. Los dos principales métodos de análisis de estilo son un análisis de estilo basado en tenencias y un análisis de estilo basado en rentabilidades.

• Análisis de Estilo Basado en Tenencias.  El análisis de estilo basado en tenencias clasifica a los fondos en base a características tales como: tamaño (capitalización pequeña, mediana, grande) y orientación en cuanto a valor/crecimiento, de los valores subyacentes. El análisis de estilo basado en tenencia puede ayudar a identificar el desplazamiento del estilo y atribuir desempeño a una selección de sector o acción. Una limitación al análisis basado en tenencias es que está sujeto a las tenencias que han sido informadas al final del mes o trimestre, cuando los administradores del fondo pudieran estar invirtiendo en otra parte entre esos periodos (esto a menudo se llama “decoración de las vitrinas”). La meta del análisis de estilo basado en tenencia es explicar la composición de una cartera.
• Análisis de Estilo Basado en Rentabilidades.  En contraste, el análisis de estilo en base a rentabilidades compara las rentabilidades totales de un fondo a las rentabilidades totales de un conjunto de valores de referencia a lo largo de un periodo determinado. Este tipo de análisis toma en cuenta las características de conducta del activo, pero no analiza las tenencias en sí. El análisis de los estilos en base a las rentabilidades utiliza un conjunto de ponderaciones que representa la exposición promedio de un fondo a diversas clases de activos a lo largo de un cierto periodo. Una limitación de este tipo de análisis es que es tan relevante como los valores de referencia fijados. La meta del análisis de estilos en base a rentabilidades es proporcionar una percepción de cómo se ha desempeñado una cartera.

Comisiones de los Fondos Mutuales

Podría haber un cargo porcentual cobrado sobre la compra o venta de acciones o “comisión anticipada/comisión diferida”. Este cargo puede representar un beneficio o cobertura de costo para el administrador del fondo por la distribución, comisiones, asesoría y corretaje que arregló la compra y/o venta. Estos cargos comúnmente se denominan cargos 12b-1 en los EE.UU. No todos los fondos tienen cargos iniciales; si no se aplican dichos cargos, el fondo se denomina “sin cargo”.

Valor Neto de los Activos

Los fondos mutuales fijan su precio en base al valor neto de los activos o “NAV”. Este es el precio por acción calculado dividiendo los activos menos los pasivos del fondo por el número de acciones en circulación. Usualmente esto se calcula al final de cada día de negociación.

Glosario de Términos de Fondos Mutuales

Enlaces de interés:

• Administradores de Dinero