Las inversiones tradicionales de renta fija se benefician de las tasas de interés que disminuyen y de una baja inflación comparativa a través de un largo período. Por el contrario, un ambiente de tasa de interés creciente e inflación, probablemente reduzca el poder de compra y el valor de las inversiones de renta fija.
¿Por qué es la Inflación Problemática para los Tenedores de Bonos?
La inflación hace que los costos y los pesos de bienes y servicios suban. Esto presenta un problema para algunos tenedores de bonos puesto que la mayoría de los bonos pagan simplemente una tasa fija de interés. La inflación creciente reduce el poder de compra futuro de los pagos fijos de intereses que los tenedores de bonos recibirían.
Valores Indexados por Inflación
Los valores indexados por inflación ofrecen una alternativa al dilema de la inflación y tasa de interés creciente. Ellas protegen el valor futuro de las inversiones de renta fija.
Introducidos en 1997 por la Tesorería de los EE.UU., esta forma de pagarés y bonos ayuda a proteger a los inversionistas contra los riesgos de la inflación. Denominados Valores de la Tesorería Indexados por Inflación (TIIS, por sus siglas en inglés) o Valores de la Tesorería Protegidos contra Inflación (TIPS, por sus siglas en inglés), permiten que el monto de capital sea ajustado periódicamente. Utilizando el Índice de Precio del Consumidor (IPC) que mide la inflación, el capital o los TIPS se ajustan para mantenerse actualizados con la inflación:
- Se pagan tasas de interés fijas semestralmente sobre los montos ajustados.
- El valor del capital se ajusta para combatir la inflación. Así que cuando sus bonos se venzan, si su valor ha aumentado debido a cualquier ajuste automático de la inflación, entonces ese monto aumentado será lo que usted reciba.
- Se ha producido una deflación y se ha reducido el valor del capital, usted continuará recibiendo el valor nominal del título.
- A diferencia de los bonos convencionales de tesorería, los TIPS ganarán más intereses sobre el capital ajustado cuando la inflación suba; sin embargo la deflación es un problema, el valor de los títulos valores no subirá tan rápido o no subirá del todo.
Ventajas de los Valores de Tesorería Protegidos contra la Inflación (TIPS)
- Buena Calidad ante el Crédito: Los valores están respaldados por el gobierno de los EE.UU.
- Protección contra la Inflación—Capital: Cuando la inflación sube, su capital sube de manera que usted puede quedarse tranquilo de que el poder de compra del capital permanecerá acorde con la inflación.
- Protección de la Inflación—Intereses: Usted estará seguro de obtener rentabilidades por encima de la inflación. Los pagos semestrales de intereses se basan en una tasa de interés semestral prefijada aplicada al principio de ajustes por inflación.
Valores de Tesorería Protegidas por la Inflación (TIPS) y los Impuestos
Si bien se gravan impuestos sobre la renta federal a los TIPS, estos permanecen exentos de impuestos sobre la renta estadales y locales. Cualesquiera pagos de intereses de los TIPS son gravables cuando usted los reciba conjuntamente con los ajustes de inflación al capital.
Otros Valores Indexados por la Inflación
La Tesorería de los EE.UU. emite otro tipo de valores indexados a la inflación. Estos son los bonos de ahorro de la Serie I los cuales se venden a su valor nominal, las denominaciones van desde $50 a $10.000 y el interés se paga en base a una tasa de ganancia que es una combinación de rentabilidad fija y ajustes por inflación.
Usted puede ganar intereses por hasta 30 años que están exentos de impuestos sobre la renta estadales y locales y podría calificar para algunas exenciones de impuesto federal si los proventos se usan para gastos educacionales (post-bachilleratos). Una vez que usted haya comprado bonos de la Serie I usted recibe certificados registrados que no se pueden regalar ni revender.
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