La administración activa (también llamada inversión activa) se refiere a una estrategia de administración de la cartera donde el administrador hace inversiones específicas con la meta de tener un mejor desempeño que un índice de referencia de inversiones. Los inversionistas o fondos mutuales que no aspiren a crear una rentabilidad en exceso de un índice de referencia a menudo invertirán en un fondo de índice que duplica lo más cercanamente posible la ponderación de las inversiones y las rentabilidades de ese índice; esto se llama administración pasiva. La administración activa es lo opuesto de administración pasiva, porque en la administración pasiva el administrador no busca lograr un desempeño mejor que el índice de referencia.
Concepto
Idealmente, el administrador activo explota las ineficiencias del mercado comprando títulos valores (acciones, etc.) que están subvaluados o vendiendo en cortos títulos valores que están sobreevaluados. Cualquiera de estos métodos puede utilizarse por si solo o en conjunto con otros. Dependiendo de las metas de la cartera de inversión específica, fondos de cobertura o fondos mutuales, la administración activa puede también servir para crear menos volatilidad (o riesgo) que el índice de referencia. La reducción del riesgo puede ser en lugar de, o además de, la meta de crear una rentabilidad de la inversión mayor al valor de referencia.
Factores/Estrategias utilizadas:
- Relación Precio/Ganancia (P/G)
- Relación Precio/Crecimiento de Ganancia (P/CG)
- Inversiones por Sector (anticipando tendencias macroeconómicas)
- Compañías en posición desfavorable (quizás vendiendo a un descuento en relación a su valor intrínseco)
- Arbitraje con fusiones
Ventajas de la Administración Activa
La atracción principal de la administración activa es que permite la selección de una diversidad de inversiones en lugar de invertir en el mercado como un todo. Los inversionistas pueden tener una diversidad de motivaciones para seguir dicha estrategia:
- Pueden desear querer administrar la volatilidad invirtiendo en compañías menos riesgosas de mayor calidad en lugar del mercado como un todo, aun al costo de rentabilidades ligeramente más bajas.
- Por el contrario, algunos inversionistas puede desear asumir un riesgo adicional a cambio de la oportunidad de obtener rentabilidades mayores que la del mercado.
- Las inversiones que no están altamente correlacionadas con el mercado son útiles para diversificar la cartera y pueden reducir la volatilidad general de la cartera.
- Algunos inversionistas pudieran desear seguir una estrategia que evita o le da una menor ponderación a ciertas industrias en comparación al mercado como un todo y pueden encontrar que un fondo manejado activamente esta más en línea con sus metas particulares de inversión.
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